Quando falamos dos melhores fundos imobiliários de papel da atualidade, o KNSC11 sempre aparece entre os destaques. Com gestão da renomada Kinea Investimentos, esse FII (Fundo de Investimento Imobiliário) tem chamado atenção pela consistência na distribuição de dividendos, diversificação da carteira e gestão técnica.

Mas será que o KNSC11 vale mesmo a pena em 2025? Neste artigo, vamos mergulhar nos números, na carteira e nos pontos fortes e fracos deste FII. Tudo com linguagem clara, foco em dados e sem enrolação.

O que é o Fundo Imobiliários KNSC11?

O Kinea Securities (KNSC11) é um FII de papel, ou seja, investe majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Ele faz parte da família de fundos da Kinea, uma das gestoras mais respeitadas do país, ligada ao grupo Itaú.

Desde seu início em 2020, o fundo cresceu significativamente, tanto em patrimônio quanto em número de cotistas. Atualmente, seu PL (Patrimônio Líquido) gira em torno de R$ 1,76 bilhão, com mais de 200 mil investidores.

O KNSC11 se diferencia por sua gestão ativa, que busca continuamente melhorar a composição da carteira, buscando equilíbrio entre segurança, rentabilidade e previsibilidade.

Composição da Carteira do KNSC11

Alocação entre indexadores

O fundo investe principalmente em CRIs atrelados a dois indexadores:

• IPCA+: Representa cerca de 60% da carteira, com taxas médias superiores a 10% ao ano.
• CDI+: Cerca de 40%, com taxas médias acima de CDI +3,3% ao ano.

Esse mix dá ao fundo uma proteção híbrida, com parte da carteira protegida contra a inflação e outra acompanhando o ciclo de juros.

Diversificação por setor e região

A carteira é ampla e bem distribuída:

• Residencial: 24%
• Logístico: 18%
• Escritórios: 10%
• Shoppings: 7%
• Operações pulverizadas e outros: 40%

Os CRIs possuem garantias robustas como:

• Alienação fiduciária de imóveis
• Cessão fiduciária de recebíveis
• Fundos de reserva
• Subordinação em estruturas complexas

Dividendos: O Ponto Forte do Fundo Imobiliários KNSC11

Pagamentos consistentes mês a mês

O KNSC11 é um dos FIIs que mais prima pela regularidade dos dividendos mensais. Mesmo em meses com IPCA mais fraco, o fundo manteve os pagamentos em patamar competitivo.

Em 2024 e início de 2025, os valores oscilaram entre R$ 0,08 e R$ 0,10 por cota, resultando em um dividend yield anualizado de aproximadamente 12,4%. Esse valor, para um fundo com essa robustez, é digno de atenção.

Reservas acumuladas e previsibilidade

O fundo conta com reservas acumuladas de resultados, que são utilizadas de forma estratégica para suavizar a distribuição. Em momentos de menor geração de caixa, a gestão opta por usar parte dessas reservas para manter o nível dos proventos.

Esse detalhe traz previsibilidade para o cotista, algo extremamente valioso entre os investidores que vivem ou planejam viver de renda.

Indicadores Fundamentais e Comparação com o Setor

P/VP e Patrimônio

Atualmente, o KNSC11 é negociado a P/VP de 0,99, ou seja, com leve desconto em relação ao seu valor patrimonial (R$ 8,68 por cota). Isso indica uma possível janela de oportunidade para quem pensa em entrar no fundo.

• Valor patrimonial: R$ 1,76 bilhão
• Número de cotistas: +200 mil

Comparado à média dos FIIs de papel:

• P/VP médio do setor: 0,90
• Patrimônio médio: R$ 458 milhões

Ou seja, o KNSC11 tem mais que o triplo do tamanho médio dos seus pares.

DY (12M) e valor por cota

• DY do KNSC11: 12,41%
• DY médio do setor: 13,40%

Apesar de ligeiramente abaixo da média do setor, o fundo se destaca pela qualidade superior da carteira e menor risco de crédito.

Vantagens de Investir no Fundo Imobiliários KNSC11

1. Gestão altamente qualificada

A Kinea é reconhecida pela sua experiência, controle de risco e capacidade de analisar ativos com profundidade. O KNSC11 reflete essa qualidade.

2. Carteira pulverizada e com garantias sólidas

Com mais de 90 CRIs na carteira, o risco está diluído. Além disso, o fundo investe com fortes proteções contratuais.

3. Excelente liquidez e transparência

É um dos FIIs de papel mais líquidos da bolsa. Além disso, a gestão publica relatórios detalhados mensalmente, o que facilita o acompanhamento pelo investidor.

Pontos de Atenção no KNSC11

1. Sensibilidade ao IPCA

Como parte significativa da carteira está atrelada ao IPCA, períodos de inflação muito baixa ou deflação podem impactar os resultados.

2. Uso de compromissadas reversas

A gestão utiliza operações compromissadas reversas para alavancar temporariamente o caixa. Embora controlado, esse mecanismo adiciona uma camada de complexidade e risco adicional.

3. Menor crescimento de DY

Em comparação a alguns concorrentes mais agressivos, o KNSC11 não está entre os que mais pagam. O fundo opta por manter uma distribuição mais estável do que inflada.

KNSC11 Vale a Pena em 2025?

A resposta depende do seu perfil de investidor. Se você busca previsibilidade, gestão técnica, carteira sólida e diversificação, o KNSC11 é uma excelente escolha.

Ele pode funcionar muito bem como um fundo central (core) dentro de uma carteira de FIIs de papel, combinando com outros FIIs mais arrojados ou focados em yield elevado.

Não é um fundo para quem busca explosões de rendimento ou estratégias de curto prazo. Mas sim, é uma peça valiosa para compor renda passiva estável e com boa margem de segurança.

Conclusão

O KNSC11 é um dos fundos imobiliários mais respeitados do mercado brasileiro, especialmente entre os FIIs de papéis. Em 2025, o fundo se mantém como uma opção sólida para quem deseja investir em fundos imobiliários com boa gestão, transparência e distribuição estável de dividendos.

Com mais de R$ 1,76 bilhão em patrimônio, ampla base de cotistas e resultados consistentes, o KNSC11 segue firme como um dos melhores fundos imobiliários de papel para se ter no radar.

Antes de investir, como sempre, é importante estudar o fundo, acompanhar seus relatórios e avaliar como ele se encaixa na sua estratégia pessoal de investimentos. Mas sem dúvida, o KNSC11 merece atenção de quem deseja investir com segurança e visão de longo prazo.